Wpływ niskich stóp procentowych na stopy zwrotu obligacyjnych funduszy inwestycyjnych

Abstract

Od 2013 r. w Polsce gospodarka funkcjonuje w otoczeniu najniższych historycznie
stóp procentowych. Jest to nowa sytuacja zarówno dla sektora niefinansowego, jak i finansowego,
w tym funduszy inwestycyjnych. Rodzi ona ryzyko obniżenia dochodowości działania funduszy inwestujących
w dłużne papiery wartościowe. Celem pracy jest zbadanie, w jaki sposób utrzymujące się
niskie stopy procentowe wpłynęły na stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych. Badaniu poddano 60 obligacyjnych
funduszy działających w Polsce w latach 2013-2016.06. W analizie wykorzystano dane dotyczące
funduszy z portali: bossa.pl i analizy.pl, a także dane z GUS i NBP. Wyniki badań wskazują, że
średnio w całym analizowanym okresie stopy zwrotu funduszy obligacyjnych miały tendencję spadkową
i były wyższe od oprocentowania bankowych depozytów długoterminowych. Stabilizacja stóp
procentowych na niskim poziomie sprzyja obniżeniu ryzyka i wyższym stopom zwrotu funduszy.